1. 基建规模与现状
中国的基础设施建设正从单纯的“规模扩张”向“新老基建并重”转型，但其庞大的体量依然是大宗商品需求的基石。
高铁运营里程
稳居世界第一，并持续向西部地区延伸网络。
基础设施投资额
2023-2024年预估广义基础设施固定资产投资规模。
全球橡胶消费占比
受重工业与物流运输驱动，中国消耗了全球近四成的天然橡胶。
2. 投资增速与趋势
基础设施投资历来是中国经济的“压舱石”。虽然相比2010年代的两位数增长有所放缓，但绝对增量依然惊人。
近期的增长主要得益于政府对“新基建”（5G、特高压、大数据中心）的政策倾斜，以及传统水利和交通项目的托底作用。
- ✓ 逆周期调节： 在房地产投资疲软时，基建成为稳增长的关键抓手。
- ✓ 区域下沉： 投资重心正从沿海发达地区向内陆及县域基础设施转移。
- ! 原材料影响： 持续的工程建设保障了对轮胎、橡胶等耗材的刚性需求。
3. 资金流向何处？
并非所有基建项目对原材料的消耗都是一样的。投资的结构决定了具体的产业机会。
交通运输（公路与铁路） 依然是资金的主要流向。这是不折不扣的“橡胶密集型”领域，因为大量的土方工程依赖于重型自卸车、装载机等工程机械，这些设备对全钢子午胎的消耗极大。
4. 基建-橡胶 传导链条
为什么浇筑混凝土会推高橡胶价格？核心在于物流与工程机械的高强度作业。
政策与资金
专项债发行 / 财政刺激
项目开工
道路、桥梁、水利
机械/物流作业
挖掘机 & 重型卡车运输
轮胎磨损替换
高频次更换周期
天然橡胶需求
进口量与库存去化
5. 市场相关性实证
图表展示了重型卡车销量（基建活跃度的先行指标）与天然橡胶进口量之间的紧密关联。
不同于乘用车多使用合成橡胶，工程车辆的轮胎需要极高的耐磨性和抗撕裂性，因此对天然橡胶的依赖度极高。
关键洞察： 基建固定资产投资每增长 10%，通常会带动重卡及工程胎替换需求在 3-6 个月后出现 3-5% 的增长。