2026-01-05 期货市场日度汇总报告

汇总时间： 2026年1月5日
核心主题： 地缘政治风险激增与橡胶偏强震荡

一、 宏观与地缘政治要闻

  1. 委内瑞拉局势激化：
    • 特朗普总统公开表示美方已成功对委内瑞拉实施打击，抓获马杜罗及其夫人，并称美国将暂时“管理”委内瑞拉。
    • 市场影响：地缘政治风险急剧上升，避险情绪升温，推动美元指数短期走强，对大宗商品形成汇率压制，但同时也因供应链担忧支撑了能源及部分资源性品种的定价。
  2. 国内经济数据：
    • 中国12月官方制造业PMI为50.1，处于扩张区间，显示国内经济景气度稳步改善。
    • 政策导向：工信部强调2026年要深入整治“内卷式”竞争，有利于提振工业品长期供需预期。

二、 重点品种分析：天然橡胶 (RU/NR)

1. 市场表现与趋势：

  • 行情走势：受宏观扰动及地缘政治事件驱动，橡胶开盘高走后维持震荡偏强。元旦期间外盘胶价整体持稳，现货价格小幅上涨。
  • 趋势强度：国泰君安期货评估橡胶趋势强度为1（偏强）。

2. 基本面跟踪：

  • 供应端：海南产区逐渐停割，工厂收胶积极性下降；海外正处于割胶高产期，但原料价格表现疲软。
  • 库存情况：截至2025年12月21日，中国天然橡胶社会库存约118.2万吨（环比增加2.5%）。RU库存小计微增5%。
  • 需求端：下游步入季节性淡季，工厂开工率及采购积极性明显降温，成品库存呈增长态势。

3. 交易策略建议：

  • RU主力合约：支撑位关注 15000-15500，压力位关注 15800-16000。
  • NR主力合约：支撑位关注 12400-12500，压力位关注 12720-13000。
  • 建议：国内宏观情绪偏强，叠加反内卷政策预期，操作上建议单边逢低轻仓买入RU2605合约。

三、 其他板块要闻

  • 能源化工：原油受地缘政治溢价影响，短期波动剧烈；甲醇港口累库预期兑现中，择机寻找低位多单。
  • 金属：贵金属受地缘政治避险支撑，但美元走强限制了涨幅；有色金属继续观察美元指数变化，策略上维持逢低买入。
  • 农产品：马棕油12月产量环比预计减少，库存压力缓解；生猪及鸡蛋关注节前需求博弈。

免责声明： 本报告内容整理自各机构公开研报，不构成投资建议。市场有风险，入市需谨慎。