橡胶童话

核心摘要2026年，作为中国“十五五”规划（2026-2030）的开局之年，全球黑色产业链（Ferrous Complex）将迎来历史性的结构重塑。如果说过去二十年是“中国城镇化”驱动的总量繁荣时代，那么2026年将正式确立“高质量发展”与“全球供给多元化”驱动的结构性博弈时代。本报告基于宏观经济模型、产业供需平衡表及地缘政治分析，提出以下核心论断： 供应端的“西芒杜时刻”与成本曲线重构：几内亚西芒杜铁矿项目（Simandou）预计在2026年释放首批显著增量（约2000-4000万吨），标志着全球铁矿石供应从“紧平衡”转向“结构性过剩”。高品位矿的集中入市将挤压低品位矿的生存空间，导致全球铁矿石价格中枢下移至90-95美元/吨区间，且90分位现金成本线（约80-85美元/吨）将成为关键的防守点位 1。 需求端的“存量优化”与“制造业接棒”：中国房地产市场在2026年将呈现“L型”筑底特征，对钢材需求的拖累边际减弱但难有增量。需求引擎将实质性切换至“新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏）及高端装备制造。预计2026年中国粗钢产量将受控在10亿吨以下，...

执行摘要站在2025年年末的时间节点展望2026年，全球纸浆与造纸行业正处于一个历史性的转折点。经历了后疫情时代的供应链剧烈波动与高通胀周期的洗礼，2026年的市场特征将不再是单一方向的涨跌，而是呈现出深刻的**“大分流”（Great Divergence）特征。这种分流体现在多个维度：针叶浆（BSK）与阔叶浆（BHK）的供需错配、中国“林浆纸一体化”与欧美去工业化的产能对冲、以及实体供需疲软与金融属性增强的博弈**。本报告认为，2026年将是全球纸浆市场的**“弱平衡与强博弈”**之年。供给侧，拉丁美洲特别是巴西和智利的新增阔叶浆产能（如Suzano Cerrado项目和Arauco MAPA项目）将在2026年进入满负荷运行期，形成巨大的供应压力 1；与此同时，北美特别是加拿大不列颠哥伦比亚省（BC省）的锯木厂与浆厂永久性关停，导致全球针叶浆供应呈现结构性短缺，边际成本大幅抬升 3。这种供需剪刀差将推动针阔叶价差（Spread）在2026年维持在历史高位，并诱发下游造纸企业在技术允许范围内极限替代针叶浆。 需求侧，2026年面临全球宏观经济增速放缓的逆风。中国房地产市场...

期货市场双日纵览 (12.25 - 12.26)1. 橡胶板块 (Rubber & BR) 天然橡胶 (RU)： 25日观点：震荡偏强。原料价格上涨提供成本支撑，但青岛库存录得累库（+3.28%），下游全钢胎企业价格政策维稳。 26日观点：盘面进入震荡筑底阶段。需密切关注泰国产区降雨情况及国内保税区到港压力。短期建议以区间震荡思路对待。 合成橡胶 (BR)： 25日观点：弱现实强预期。受丁二烯成本推动上涨，但下游ABS/SBS采购疲软，库存小幅回升。 26日趋势：入步震荡。前期高点面临压力，波动率可能加大。 2. 黑色系：从震荡转为弱势 焦煤焦炭/铁矿石： 25日：维持反弹承压状态，日间收阳星。 26日：出现明确转弱信号。尽管盘面仍有分化，但多数品种收阴，夜盘欲走低。出口许可证管理政策对钢铁出口的影响成为市场核心博弈点。 3. 贵金属：激烈博弈 25日：节日效应前出现狂热情绪，铂钯金全线大涨。 26日：风险偏好回升引发资金分流，多空博弈异常激烈。金价高位面临政策与经济矛盾的“围城”效应。 4. 有色金属：分化运行 铝/氧化铝...

2025-12-26 期货市场核心观点1. 黑色系：信号转弱今日黑色系盘面表现出明显的强弱分化，但最终均以收阴线为主。市场整体情绪出现转弱迹象，建议交易者保持谨慎，等待市场确认最终的走势结果。 2. 贵金属：激烈博弈随着市场风险偏好的回升，资金在风险资产与避险资产（贵金属）之间展开了激烈博弈。贵金属价格受到明显压制与拉锯，短期波动性显著增加。 3. 今日重点关注品种 (2025-12-26 日度策略)根据今日发布的最新研报，以下板块值得重点关注： 橡胶板块：需关注库存变化与下游开工情况。 焦煤焦炭：跟随黑色系整体偏弱情绪，博弈现货价格逻辑。 锂电/有色：新材料板块受情绪波动较大，关注基差变化。 欧线集运：运价指数波动下的震荡机会。 注：本文观点基于今日（2025-12-26）市场公开简讯与研报标题提炼，仅供参考。

每日市场动态摘要 (2025-12-23)1. 能源化工：成本支撑偏强，聚酯链看多 聚酯链 (PX/PTA/EG)：受地缘政治（委内瑞拉、俄乌、以伊）影响，原油价格走强，为化工品提供成本支撑 PX & PTA：虽然终端需求有季节性走弱趋势，但市场对2026年能耗双控及宏观预期较乐观，投机资金做多积极。建议中线多单持有，逢低加多。 乙二醇 (EG)：供应压力较大（负荷提升，新产能投放），中长期基本面不乐观，预计表现弱于PTA，建议反弹沽空或关注套利机会。 橡胶板块： 天然橡胶：随着北半球进入冬季低产季，定价逻辑转向存量库存。尽管青岛保税区库存微增，但市场认为在全球降息周期下需求难大幅衰退，底部可能已经出现，建议关注企稳向上的机会。 合成橡胶：原料丁二烯和成本端（油价）提供较强支撑，短期或维持偏强振荡。 2. 黑色建材：基本面拖累，纯碱玻璃震荡偏弱 纯碱：近期产量回升，厂家库存增加，且新产能投放施压。虽然宏观预期略有改善，但短期受基本面供强需弱影响，预计维持低位震荡。 玻璃：处于淡季，需求预期偏弱，库存同比大幅增加（+25.7%），深加工订单下滑...

市场核心观点摘要日期： 2025年12月25日 今日市场整体情绪偏暖。天然橡胶呈现震荡偏强走势，原料价格上调提供成本支撑；合成橡胶在丁二烯强势带动下表现为“弱现实强预期”。宏观层面，北京进一步优化房地产政策提振了市场对未来需求的预期。有色金属板块分化，铜冲高回落，铝维持震荡。 1. 天然橡胶 (RU) 行情走势： 震荡偏强。RU05合约收盘价 15,650元/吨，较前日上涨360元/吨 (+2.35%)。夜盘继续维持升势。 库存动态： 截至12月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 51.52万吨，环比增加1.63万吨 (+3.28%)。虽然仍在累库周期，但入库率有所减少。 基本面分析： 供应端： 部分原料价格上调，成本支撑尚存。 需求端： 下游全钢胎企业价格维稳，进货节奏偏慢，主要以消化库存为主，节前备货情绪尚未完全启动。 策略建议： 趋势强度为1（偏强），建议关注下方支撑，不宜过分看空。 2. 合成橡胶 (BR) 行情走势： 步入震荡，弱现实强预期。顺丁橡胶主力(02合约)收盘价 11,395元/吨，上涨220元/吨。 ...

“最近我利用 AI 工具分析了中国基建数据及其对原材料市场的影响，以下是生成的可视化报告…” 如果你觉得在手机上浏览体验不佳，也可以点击这里全屏查看报告。

期货交易，大概的方法莫过于技术分析、基本面分析、盘口分析、事件驱动，量化分析，爆点突击，然后再加上可能有些玄学的，比如周易之类的方法。 技术分析对于散户来说，技术分析可能是入门最快的方法。因为技术分析的资料非常简单，仅仅只需要盘面上的K线图，技术指标等等，即可完成。技术分析大致又可分成图表派，最普遍的是看均线，然后就是看指标，比如MACD, KDJ, SAR等等，各种技术指标加起来可能也有上百种了。技术分析会被有一部分大佬唾弃，认为那是骗人的，没有什么用。但我觉得，既然这个分析方法一直存在着，那必然有其存在的理由。只是它可能并不适合每一个人。 基本面分析主要通过分析品种的供求，然后再决定买卖。傅海堂在他的《一个农民的亿万传奇》里对这种方法应该阐述得是比较清楚了。基本面分析肯定是有效的，君不见有多少大佬凭此成名。特别是资金做到大佬级别的，鲜有听闻不用基本面分析的。即便这名大佬最早用技术分析的方式赚到第一桶金，他到后面资金量大了以后，也不可能不用基本面分析。我个人认为，基本面分析里，其实还是要看预期的。比如一个商品跌到成本以下了，那它还能不能再跌，这个真的很难讲。关键是成本怎么定...

前两天，我看了一个节目：提到说美国四大名校MIT、CMU、Standford和UC Berkley的计算机编程入门语言选择的是python而不是C。有人就很奇怪了，学习C语言不是可以更深刻的了解计算机的底层运行原理吗？为什么是python而不是C呢？up主解释说计算机的入门编程语言学习，主要学习的目的是解决问题的能力，而非了解计算机的底层等。在这里，她把问题解决当成了一个最重要的目标。这一点给我启发很大。我由此想到，其实我们生活和工作中的万事万物，莫不都是这条定则：如何解决问题？ 比如从一个婴儿出生开始，我们首先要解决的是他哭的问题。如果小孩生下来不哭可就危险了，护士们或者会去拍打他的屁股，让他学会哭。等他再大一点，我们要解决他的直立行走的问题。再大一点，要解决他的挑食的问题，他的学习的问题。然后是升学考试的问题。再后来，要解决找工作的问题，为人处世的问题，等等。在工作中，我们要面临的问题更多了。与同事关系不好，这个问题我们要解决。不会写文章，这个问题要解决；不会演讲，这个问题要解决。我们生活和工作中，是充满着各种问题，我们要一个一个去解决。所以我们的一生中，就是一个不断的在提...

:泰国杯胶上涨1.35泰铢/公斤，但胶水持平，仍为57.5泰铢/公斤。显示出深强浅弱特点。 现货市场买需强劲，卖需不足。投机补货，平水换货。收储端传出消息，价格可能在05合约的基础上加2000元/吨。如此价格三大垦当是可能接受的。 特朗普放出求和信号，可能关税政策带来的恐慌情绪会有所缓解。橡胶的绝对价格可能会进入一个稳固上涨阶段。但到底是ru在收储背景下更强，还是泰混在货源不足下表现更强，目前可能还难下定论。基差的变化在短期内具有很大的不确定性。在收储发生前可能表现为先强后弱走势。

在期货市场里，有四类角色，多头持有者，多头待入者；空头持有者，空头待入者。这个仅仅是从他们将要采取的行动来划分的。比如如果一个多头持有者，他下一步行动是买入操作，那么他就被划归为多头待入者，尽管他已经有持仓了，但他仍然是多头待入者。而多头持有者的定义是，他下一步要采取多头平仓的操作。分清楚这几个角色很重要，因为这决定了八个术语的含义。盘口中我们通常可以看到八个术语。 多开 空开 多平 空平 双开 双平 多换 空换如果要开仓，不妨设为多头，那么他的对手先分成两种情况：一、对手是一个人，或者说对手的身份都是一致的。比如都是空头待入者，那么这个时候这个术语就叫双开，如果都是多头持有者的话，那么这个时候就叫多换，总的持仓不变，但是多头持有者易了主；二、对手的身份是混合的，既有空头待入者，也有多头持有者，那么这个术语就叫多开同理，空头开仓，也可以有三种术语表达不同的情况，如双开，空换，以及空开。 如果是平仓呢？也是一样，对手分两种情况，这里不妨设是多头持有者要采取动作：一、对手是一个人，或者身份一致。对手如果是多头进入者，那么便是多换，如果对手是空头持有者，那便是双平。二、对手的身份...

1. 定义国家债务：是什么 国家债务，又称政府债务、联邦债务、公共债务或主权债务，是指一个国家政府对其债权人的所有未偿还借款总额 。这代表着过去财政赤字的累积结果 。具体而言，它是财政部及其他联邦机构发行的未到期国债票面价值总和 。美国财政部将“国家债务”、“联邦债务”和“公共债务”这些术语互换使用 。这种统一的用法表明，从政府的角度来看，它们都指的是联邦政府的整体财政义务。理解国家债务的关键在于认识到，它是政府为弥补支出超过收入而进行的借款的累积。正如个人使用信用卡消费，未偿还的余额就构成了债务，国家债务也是类似的道理，只不过规模要庞大得多 。 国家债务与年度预算的盈余和赤字有着明显的区别。预算赤字是指在给定的财政年度内，政府支出超过其收入的金额 。例如，当政府在道路建设上的花费超过其通过联邦所得税等获得的收入时，就会产生预算赤字 。这种短缺需要通过借款来弥补，从而导致国家债务的增加 。相反，预算盈余是指政府收入超过支出的情况，盈余的资金可以用于偿还现有的国家债务 。然而，美国在过去几十年中，预算赤字比盈余更为常见 。这种持续的赤字是美国国家债务不断增长的主要驱动因素。 为了...

我们每个月都会听到很多宏观数据的发布，但这些宏观数据代表的是什么含义，它是怎么来的。我觉得可能也需要考究一番的，才有助于我们加深对这个指标的理解。 PMI的计算公式这个数据在每个月的月底都会发布出来。这个数据是怎么来的呢？采购经理人指数，是由统计局和中国物流与采购联合会共同编制和发布。它其实是一个调查结果，是对企业的采购经理调查的感受以后，进行统计汇总，最终计算出来的结果。它涵盖采购、生产、流通等多个环节。它是怎么计算出来的呢？首先它分成两种，一种叫作分类指数，另一种叫作综合指数。其中分类指数是如此计算的：调查一群企业，然后先计算正向回答的企业个数百分比，加上回答不变的一半。比如有100个企业，其中有30个 回答是增长的，另外有30个回答不变。那么最终的结果便是30+300.5=45。综合指数就复杂一点。首先它得先计算一个制造业PMI，它由5个分类指数加权计算得到。这5个分类指数是新订单、生产、从业人员、供应商配送时间、原材料库存等。计算公式如下：PMI=新订单 ×0.3 +生产×0.25 +从业人员×0.2+（100-供应商配送时间）×0.15+原材料库...

昨天我看了一本书，提到了海岸线估计的困难。不同的机构，哪怕使用再精密的仪器，他们最终测算出来的海岸线的长度，也相差非常大。 边境线的长度同样有这个问题：比如西班牙和葡萄牙的边境线长度。西班牙说是987千米，而葡萄牙却说是1214千米。著名数学家本华·曼德博（Benoît B. Mandelbrot）在他的论文《英国的海岸线有多长？统计自相似和分数维度》中探讨了海岸线长度的测量问题，指出海岸线的长度取决于测量尺度，使用不同长度的测量工具会得到不同的结果。 这个怎么说呢，不管是海岸线还是边境线，它不可能是一条笔直的直线。它一定是曲里拐弯的。你量的时候，只要量得越细，它的长度就一定越长。你要量得越粗，直接量始末两点画一条直线，那一定是最短的：两点之间直线最短嘛。 所以说到这里，大家一定会联想到交易了。交易其实和这个量海岸线的长度是一个道理。如果你只是从头做到尾，那就是获得一个直线的长度。当然我不能说这是最短的。但的确，在此基础上，交易的获益是可以增厚的。比如一个商品从16000涨到20000，那么能赚的一定不超过4000吗？答案当然不是。能赚的可能是5000，也可能是一万。 因为任何...

执行摘要本报告深入分析了由于关税升级，中美之间贸易完全停止的可能性及其潜在后果。分析表明，自2025年4月以来，两国贸易关系急剧恶化，美国对中国进口商品征收高达104%的关税，中国也采取了全面的报复措施，对所有美国进口商品加征关税1。尽管关税壁垒显著提高，但鉴于两国经济的深度融合以及贸易对各自的重要性，彻底停止贸易的可能性较低。然而，如果贸易量大幅下降，将对两国以及全球经济产生深远的影响。报告详细 بررسی了双边贸易额、主要进出口产品、关键依赖性、完全停止贸易的可行性、经济和政治后果、美国自给自足的能力以及对大宗商品价格的影响。分析强调，虽然两国都在寻求减少对彼此的依赖，但完全脱钩将带来巨大的经济成本，并可能加剧地缘政治紧张局势。 中美贸易关系的现状与关税形势2025年4月，中美贸易关系经历了显著的升级，标志着贸易战进入了一个新的阶段。美国对所有国家征收10%的基本关税，并对那些与美国存在贸易逆差的国家，特别是中国，实施了更高的“对等”关税2。作为回应，中国采取了全面的报复措施，对所有美国进口商品征收34%的关税，与美国对中国产品征收的新关税率相匹配4。考虑到此前的关税，到2...

巴以之争，公说公有理，婆说婆有理。站在以方，你巴方（也就是哈马斯这方）射了5000枚火箭弹给我，我展开报复行动不是天经地义的吗？巴方呢，你不让我活，你给我加沙地带断水断电，封的像个铁桶似的，我凭什么不能自卫?要了解巴以之争，就必须要了解这个地区的历史。 巴勒斯坦地区其实算是无主之地犹太人被驱逐走后，这里陆续被各大帝国统治这是我自己的看法。为什么我认为是无主之地呢？因为这个地方在最近的这几百年中，既不是阿拉伯人的，也不是犹太人的。它一直处各个帝国的治下。管理过这片土地的有罗马帝国、波斯帝国、希腊帝国、塞琉古帝国、托勒密埃及、蒙古帝国、奥斯曼帝国、以及在以色列建国之前的大英帝国，曾经管理过这个地区。它既不是“自古以来”就是阿拉伯人的，也不是犹太人的。不管是阿拉伯人还是犹太人，都在很长的时间内都不是这块土地的主人。你要说这片土地的居民，那么在很长的时间内，这块土地有阿拉伯人，也有犹太人。犹太人是被驱逐了，但并没有驱逐干净。2000多年前，这块土地的确是犹太人的。公元前1200年，犹太人定居在犹太省，在这个地方生活了千年之久。这个当然不能作为犹太人拥有这个土地的铁证，毕竟是过去那么多年...

包括总统在内的内阁及内阁级官员的数目是24个。他们需要在特朗普提名以后通过参议院进行任命。 # Position Name Background Education Birth Date Gender Ethnicity 1 President Donald Trump Chairman of The Trump Organization (1971–2017) Fordham University, University of Pennsylvania June 14, 1946 Male White 2 Vice President JD Vance U.S. Senator Yale Law School, Ohio State University August 2, 1984 Male White 3 Secretary of State Marco Rubio U.S. Senator University of Florida, University of Miami May 28, 1971 Male Hispanic 4 Secret...

一、政治表现 唐纳德·特朗普的总统生涯代表了美国政治史上一个引人注目的转折点。作为一位在房地产和娱乐业取得成功的商人，特朗普在没有任何政治或军事经验的情况下，于2017年意外入主白宫，并于2024年再次当选为美国第47任总统。他的崛起和执政标志着美国政治中民粹主义的显著抬头，挑战了既有的政治规范和制度。本报告旨在对唐纳德·特朗普进行一次全面的研究，分析其政治表现、经济影响、社会文化冲击、争议与法律挑战、个人成长经历以及历史定位。报告将利用所提供的研究材料，对这些关键领域进行深入的阐述和多层次的剖析。 国内政策：税改、司法任命、放松监管 特朗普总统的国内政策主要围绕着税收改革、司法任命和放松监管三个核心领域展开。这些政策的具体表现和影响是理解其执政理念的关键。 在税收改革方面，2017年通过的《减税与就业法案》（TCJA）是特朗普政府标志性的立法成就之一。该法案将企业所得税率从35%永久性地降至21%，旨在刺激经济增长和企业投资。此外，TCJA还调整了个人所得税税率，其中许多条款为临时性，将于2025年底到期。法案还提高了标准扣除额，扩大了儿童税收抵免，并限制了州和地方税收（SA...

吞没形态仍然属于反转形态（事实上，日本蜡烛图技术里要讲好几个反转形态，我这里一个一个来分析） 吞没形态需要两根K线（其实就是蜡烛线，但是我们日常用K线的称呼用习惯了，所以我还是叫其K线好了）可分为看涨吞没形态和看跌吞没形态。看涨指的是在下跌趋势中，出现了两根K线，其中第二根K线和第一根K线的颜色不同（也就是阴阳属性相异）。它的实体部分把前一根K线给抱进“怀里”了。用数学的方式来说，可以是：max(open2,close2)>max(open1,close1) & min(open2,close2)<min(open1,close1) & (open1-close1)*(open2-close2)<0还有一个前提，就是第一根K线之前，已经形成了一段趋势。如果在此之前是一段横向整理的行情，那么就很难称其为“吞没形态”。 我们可以看出来，在吞没形态中，它的上影线和下影线是不重要的。主要就看open和close两个价格。以及这两个价格的相互关系。 一下是SC.INE的周线吞没形态。 第一个吞没形态出现以后，虽然下跌，但跌得不够爽快。直到第二根吞没形...

在我眼中，马斯克是这个时代最伟大的人物。原因在于他的理想，不在于他有多少财富。财富只是他实现理想的垫脚石。 生平马斯克1971年6月28日出生于南非德兰士瓦省比勒陀利亚。母亲是一名加拿大的超模，父亲是英国裔南非白人。就读于加拿大女王大学，美国宾夕法尼亚大学，美国斯坦福大学等名校。他的生涯横跨多个领域，从最早的网络企业起家，创办zip.com，以及x.com(最开始的那家，而不是后来的twitter)。这家公司后来变成了papal。当它把x.com卖了以后，他就有了一大笔钱。他用这笔钱创办了SpaceX，一家火箭公司。04年加入Tesla，成为董事长。06年创立Solar city。15年，联合创立OpenAI。16年，联合创办Neuralink，专注于脑机接口。同年，成立无聊隧道施工公司，研发超回路列车。22年，全资收购twitter。马斯克 理想我们绝大多数人的理想，都是能够挣够了钱，可以享受生活。但在我看来，赚钱对于马斯克来说，只是手段，而非目的。他的理想太费钱了。他的理想是什么？我认为就是改变人类。一个是地球上的人类，一个是宇宙中的人类。你看他做的事情：无论是特斯拉，还是...